明清两代是孝义皮影戏的鼎盛时期。据传，最盛时境内竟有100多个皮影戏班，同时还延伸到周围各县，足迹远达陕西、甘肃、宁夏、辽宁、内蒙。孝义市木偶皮影博物馆已故原馆长朱景义先生生前收藏了大量有关皮影、木偶、秧歌等艺术品种的实物和文献资料，其中有一件记有一个名叫“庆成园”皮影戏班演出剧目的“戏褶子”。上写时间为“嘉靖二年（1523）二月初二”。这是目前已知最早的有实物可证的孝义皮影戏班，至今已有480多年的历史。清代早期，孝义境内出现了一个存在时间很长的皮影戏班叫＂居义班＂。这个戏班留有两处舞台题记。一处在孝义东董屯龙王庙乐楼：＂大清康熙五十八年五月十二、十三、十四日，孝义居义园开台平安＂；一处在孝义岭北村关帝庙乐楼：＂大清嘉庆九年九月八日，孝义居义园班主任……＂可以看出，这个皮影班历经康熙、雍正、乾隆、嘉庆四个朝代，活动时间至少在80年以上。
清末民初，孝义皮影还保持着繁荣景象，随后逐渐衰落。抗战时期，除晋绥专署文联文工队皮影组（由孝义皮影艺人组成）活动在孝义、汾阳、文水、交城等地进行抗日宣传外，境内皮影班正常演出的已逐渐减少。建国前夕，孝义仅残存15个农暇搭伙的皮影班子。
建国后，在党和人民政府的大力扶持下，于1950年成立了孝义木偶皮影艺术团。着名皮影艺人那鹏飞、高仲玉、冯庭荣等人大胆革新，首先将《白毛女》、《赤叶河》、《血泪仇》等现代戏搬上皮影舞台。之后，应太原市政府的要求，着名艺人赵家宾带领一个皮影戏班在太原安家落户。
20世纪80年代，孝义木偶皮影艺术团大力加强艺术建设，取得了丰硕成果，1989年代表山西省赴英国访问演出，受到国际友人的热烈欢迎。许多英国观众纷纷留言，说中国的木偶皮影“表演神奇”，“令人惊叹”。 1995年，孝义皮影中的武将形象作为邮票图案被全国人民认识。
